1/100 dow jones industrial average (djx)

Индекс Dow Jones в экономике

Напомним, что к первичному сектору (primary activities) относится добыча и переработка сырья, ко вторичному (secondary) – обрабатывающая промышленность и строительство, к третичному (tertiary) – сфера услуг, к четвертичному (quaternary) – научные исследования и разработки.

Модель Кларка: историческая смена ведущих секторов экономики

Проследим эту тенденцию по составу Dow Jones Index за прошедшие 120 лет, выделив цветом соответствующие сектора экономики:

С 1916 г. в индекс Dow Jones стали включать ценные бумаги 20 фирм, а с 1928 г. – 30 компаний.  Эти «локомотивы экономики» составляют 20% капитализации всего бизнеса США и 25% NYSE.  Ротация происходит постоянно из-за изменения стоимости и значимости определенной компании, в связи с реорганизациями и ликвидациями бизнеса. Так, в кризисные 1932-33 годы была замена половина представителей индекса, а полную картину смены компаний за 100 лет можно увидеть здесь:

Как видно, наибольшей ротации dow jones подвергся в кризисные 1930-е и 2000-е годы, тогда как с 1940-х по 1960-е, отмеченные ростом американского рынка, состав Доу Джонс менялся мало. Если же мы сделаем классификацию индекса не по видам секторов, а по отраслям, то на сайте провайдера индекса в разделе «Data» увидим следующую картину:

Если сравнивать эти результаты с российскими показателями, то видно, что например нефтегазовая отрасль занимает в Dow Jones только около 5%, тогда как в индексе Мосбиржи на нее приходится примерно половина состава. Кроме того, там не представлена область высоких технологий и здравоохранения, которая в Доу Джонс занимает более четверти индекса. Актуальный состав dow 30 можно найти например на 

Understanding the Dow Jones Industrial Average

The DJIA is the second oldest U.S. market index; the first was the Dow Jones Transportation Average (DJTA). The DJIA was designed to serve as a proxy for the health of the broader U.S. economy. Often referred to simply as «the Dow,» the DJIA is one of the most-watched stock market indexes in the world. While the Dow includes a range of companies, all can be described as blue-chip companies with consistently stable earnings.

When the index initially launched in 1896, it included only 12 companies. Those companies were primarily in the industrial sector, including the railroads, cotton, gas, sugar, tobacco, and oil.

In the early 20th century, the performance of industrial companies was typically tied to the overall growth rate in the economy. That cemented the relationship between the Dow’s performance and that of the overall economy. Even today, for many investors, a strong-performing Dow equals a strong economy (while a weak-performing Dow indicates a slowing economy).

As the economy changes over time, so does the composition of the index. A component of the Dow may be dropped when a company becomes less relevant to current trends of the economy, to be replaced by a new name that better reflects the shift.

A company that loses a large percentage of its market capitalization due to financial distress might be removed from the Dow. Market capitalization is a method of measuring the value of a company by multiplying the number of shares outstanding by its stock price.

Stocks with higher share prices are given greater weight in the index. So a higher percentage move in a higher-priced component will have a greater impact on the final calculated value. At the Dow’s inception, Charles Dow calculated the average by adding the prices of the twelve Dow component stocks and dividing by twelve. The end result was a simple average. Over time, there have been additions and subtractions to the index, such as mergers and stock splits that had to be accounted for. At this point, a simple mean calculation no longer made sense.

Краткая история индекса

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций

Сейчас мой публичный инвестпортфель — более 5 000 000 рублей.

Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.

Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.

Подробнее

Полное название индекса звучит как Dow Jones Industrial Average. Он представляет собой число, получаемое на основе цен акций 30 основных промышленных компаний США, с учётом поправочных коэффициентов. Первоначально расчёт производился путём деления суммы цен акций на число компаний (в самом первом варианте индекса их было всего 11). По мере того, как акции дорожают, их дробят с целью подгона под определённый ценовой интервал. Соответственно, делитель в формуле расчёта индекса уже давно не равен 30 и время от времени его корректируют с учётом дробления очередной акции. Такой подход уже давно вызывает критику специалистов. Они утверждают, что весовые коэффициенты компаний в индексе не равноценны.

Сокращённым названием индекса стало DJI. Из тех компаний, которые были на тот момент в его составе, в нынешнем варианте индекса осталась только одна: General Electric. Время от времени некоторые компании выбывают из списка и их место занимают другие, чья доля на соответствующем рынке становится больше, чем у выбывших. Впервые число компаний в расчёте индекса достигло 30 только 1 октября 1928 года и с тех пор остаётся неизменным.

Самое первое опубликованное значение индекса равнялось 40,94. Рубеж в 1000 пунктов впервые был достигнут в 1972 году. 29.03.1999 впервые покорилось значение 10 000. Максимальное (на данный момент) значение Dow Jones за всю историю было отмечено совсем недавно 01.03.2017 и равно 21169.11. Но в истории индекса были и моменты драматических падений. Самое сильное дневное падение зафиксировано в знаменитый «чёрный понедельник» 19.10.1987 – 22,6%. Кроме США, сопоставимые масштабы обвала биржевых индексов практически одновременно произошли в большинстве развитых стран. Было много попыток объяснить это явление, но ни одна версия не выдерживает критики. Мировая экономика не проявляла явных признаков перегрева, не произошло в тот день никаких природных или техногенных катастроф. Этот случай, прекрасная иллюстрация того, что принято называть «чёрным лебедем» (по выражению ливанского экономиста Нассима Талеба) — событие, не поддающееся прогнозу, но имеющее огромные разрушительные последствия. В таблице сведены все случаи значительных (более 20%) падений индекса DJIA относительно его предшествующих значений:

Эти данные заканчиваются 2015 годом, но с тех пор серьёзных коррекций на рынке не отмечалось. Посмотреть текущее значение и состав индекса Доу-Джонса онлайн можно, например, здесь: marketwatch.com/investing/index/djia.

Понимание транспортного среднего Доу-Джонса

Транспорт гораздо менее важен для общего фондового рынка, чем это было при создании DJTA. Однако складские запасы транспортных средств могут следовать иной схеме, чем остальной рынок. Иногда они могут помочь трейдерам и инвесторам предсказать изменения на рынке.

Краткий обзор

Прогнозирование направления промышленного индекса Доу-Джонса – одно из основных направлений использования транспортного индекса Доу-Джонса.

Транспортный индекс Доу-Джонса внимательно отслеживается, чтобы подтвердить состояние экономики США, особенно сторонниками теории Доу. Эта теория утверждает, что по мере роста промышленных предприятий и увеличения объемов перевозок индекс DJTA должен подтверждать тенденцию промышленного индекса Доу-Джонса (DJIA). Дивергенция указывает на возможное изменение тренда.

Другими словами, если DJIA растет, а DJTA падает, это может сигнализировать о предстоящей экономической слабости. Расхождение означает, что товары не перевозятся с той же скоростью, с которой они производятся, что предполагает снижение общенационального спроса.

DJTA торговался на рекордно высоком уровне 12917 9 декабря 2020 года, вскоре после того, как индекс упал ниже 6800 в марте 2020 года, поскольку опасения по поводу коронавируса (COVID19) опустошили акции авиакомпаний во время глубокого медвежьего рынка. Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) продолжал достигать новых максимумов до февраля 2020 года. Это расхождение между индексами DJTA и DJIA перед крахом стало еще одним подтверждением теории Доу.

Краткий обзор

Более известный индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA) вырос из исходного индекса Dow Transports.

Компоненты транспортного индекса Доу-Джонса

По состоянию на ноябрь 2020 года в индекс входили 20 компаний:

1. Alaska Air Group, Inc. (ALK)
2. American Airlines Group Inc. (AAL)
3. Avis Budget Group, Inc. (CAR)
4. CH Robinson Worldwide, Inc. (CHRW)
5. CSX Corp. (CSX)
6. Delta Air Lines, Inc. (DAL)
7. Компания “Экспедиторс Интернэшнл оф Вашингтон, Инк.” (EXPD)
8. FedEx Corp. (FDX)
9. JB Hunt Transport Services, Inc. (JBHT)
10. JetBlue Airways Corp. (JBLU)
11. Канзас-Сити Южный (KSU)
12. Kirby Corp. (KEX)
13. Landstar System, Inc. (LSTR)
14. Matson, Inc. (MATX)
15. Norfolk Southern Corp. (NSC)
16. Райдер Систем, Инк. (R)
17. Southwest Airlines Co. (LUV)
18. Union Pacific Corporation (UNP)
19. United Airlines Holdings, Inc. (UAL)
20. United Parcel Service (UPS)

Изменения в DJTA происходят редко, и обычно они происходят только после корпоративного приобретения или других значительных сдвигов в основном бизнесе компонента. Тем не менее, Union Pacific – единственный из оригинальных компонентов DJTA, который продолжает оставаться в индексе.

Если необходимо заменить какой-либо компонент, пересматривается весь указатель. Alaska Air Group, Inc. заменила AMR Corporation 2 декабря 2011 года после того, как AMR Corp. подала заявление о защите от банкротства.С 30 октября 2012 года Kirby Corp. заменила Overseas Shipholding Group, Inc. С 1 октября 2014 года Avis Budget Group Inc. заменила GATX Corporation.15 октября 2015 года компания American Airlines Group Inc. заменила Con-way.

История доходности промышленного индекса Доу-Джонса (DJIA)

В период с 1999 по 2009 год дивидендная доходность Dow колебалась от чуть более 1% в конце 1999 года до более 4% в начале 2009 года. В период с 2010 по начало 2020 года доходность оставалась в основном между 2% и 3%.

Когда индекс существенно снижается, как это было в 2008 году и в начале 2009 года, это приводит к увеличению дивидендной доходности. Когда цены на акции падают, компании не могут сразу урезать дивиденды. Выплаты по дивидендам остались прежними, но цена, уплаченная за эти дивиденды (индекс), теперь дешевле.

Когда Dow движется вверх или в боковом направлении, особенно выходя из рецессии, дивидендная доходность может расти. Это потому, что у компаний дела идут лучше, и они могут начать увеличивать свои дивиденды. Если рост дивидендов опережает рост индекса, доходность увеличится.

Когда индекс ускоряется вверх, увеличение дивидендов обычно не успевает за этим, и поэтому доходность начинает падать. Даже если выплаты дивидендов растут, если индекс растет еще больше, доходность упадет.

На следующей диаграмме показан график цен SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA), а также выплаты дивидендов и дивидендная доходность в период с января 1999 года по март 2020 года.

Исторические вехи индекса Dow

Ниже перечислены некоторые важные исторические вехи, достигнутые Dow:

15 марта 1933 г .: Самый большой однодневный процентный прирост индекса произошел во время медвежьего рынка 1930-х годов, составив 15,34%. Dow вырос на 8,26 пункта и закрылся на отметке 62,10.

19 октября 1987 г .: Наибольшее однодневное процентное падение произошло в Черный понедельник. Индекс упал на 22,61%. Очевидного объяснения краху не было, хотя программная торговля могла быть фактором, способствующим этому.

17 сентября 2001 г .: Четвертое по величине однодневное падение — и самое крупное на тот момент — произошло в первый день торгов после терактов 11 сентября в Нью-Йорке. Dow упал на 684,81 пункта или примерно на 7,1%

Однако важно отметить, что индекс падал до 11 сентября, потеряв более 1000 пунктов в период со 2 января по 10 сентября. DJIA начал набирать обороты после атак и восстановил все то, что он потерял, закрываясь

свыше 10 000 за год.

3 мая 2013 г .: Впервые в истории индекс Доу-Джонса превысил отметку в 15 000.

25 января 2017: Dow впервые закрылся выше 20 000 пунктов.

4 января 2018 г .: Индекс закрылся на отметке 25 075,13, ​​первое закрытие выше 25 000 пунктов.

17 января 2018: Dow закрылся на отметке 26 115,65, первое закрытие выше 26 000 пунктов.

5 февраля 2018 г .: Индекс Доу-Джонса упал до рекордных 1175,21 пункта.

26 декабря 2018 г .: Dow зафиксировал самый большой однодневный прирост на 1086,25 пункта.

11 июля 2019 г .: Индекс Доу-Джонса впервые в своей истории превысил 27000 пунктов.

12 февраля 2020 г .: Индекс Доу-Джонса достиг докризисного максимума в 29,551.

Март 2020: Dow Jones падает с рекордными днями подряд на фоне глобальной пандемии коронавируса, пробиваясь ниже 20000 и упав на 3000 пунктов за один день на фоне нескольких 2000 и 1500 движений вверх и вниз. Он официально вступил территорию медвежьего рынка на 11 марта 2020 года, завершив самый длинный бычий рынок в истории, который начался в марте 2009 года

16 ноября 2020 г .: Индекс Доу-Джонса наконец-то преодолел максимум, достигнутый до COVID-19, достигнув отметки 29 950,44 пункта.

24 ноября 2020 г .: индекс Dow впервые пробил уровень 30 000, закрывшись на отметке 30 045,84.

23 июля 2021 г.: Индекс Доу-Джонса впервые закрылся выше 35 000, на отметке в 35 061,55.

Понимание доходности промышленного индекса Доу-Джонса (DJIA)

DJIA больше не является чисто промышленным индексом; Сегодня в DJIA входят медицинские, технологические и финансовые компании, которые традиционно платят более низкие дивиденды, чем зрелые промышленные акции.

Dow содержит 30 акций, которые время от времени меняются по мере необходимости.Включенные акции имеют высокую репутацию, устойчивый рост и представляют интерес для широкого круга инвесторов.

По многим из этих акций, как правило, ежеквартально выплачиваются дивиденды, которые являются частью прибыли компании, распределяемой между акционерами. Некоторые компании платят больше, чем другие, а некоторые могут вообще не выплачивать дивиденды.

Доходность DJIA публикуется на финансовых сайтах. Доходность и данные иногда легче найти по биржевому фонду (ETF), который отслеживает Dow, например, SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust ( DIA ).

Понятие и история развития

Полная информация об актуальных стратегиях, которые уже принесли миллионы пассивного дохода инвесторам

Скачать книгу

Родителями индекса являются журналист финансовых новостей Чарльз Доу и специалист по статистике Эдвард Джонс. Они впервые в 1884 году рассчитали среднее значение рыночных цен по акциям, оказывающим серьезное влияние на экономику США. Всего 11 компаний. И так как в то время наблюдался настоящий бум строительства железных дорог, то 9 из 11 были представителями именно этой отрасли, 2 – промышленные компании.

Полученный показатель не был широко представлен публике, а ориентировался на внутреннее использование на бирже для анализа ситуации на фондовом рынке. Но в 1896 году все изменилось. С этого года начинает свое развитие знаменитый промышленный индекс Доу Джонса.

Более 100 крутых уроков, тестов и тренажеров для развития мозга

Начать развиваться

Этапы становления и развития:

1. 26 мая 1896 г. – рассчитан и опубликован промышленный индекс Dow Jones Industrial Average (тикер DJIA), в который вошли 12 компаний. Название сохранилось до наших дней, но вот слово “промышленный” уже не отражает состав показателя. Кроме промышленных предприятий сейчас есть представители и других отраслей. Первоначально котировка была установлена на уровне 40,94 пункта.
2. 1916 г. – список “голубых фишек” увеличился до 20 компаний.
3. 1928 г. – состав расширился до 30 участников. Это значение остается с тех пор неизменным, в отличие от состава.
4. В последующие годы были яркие взлеты и трагические падения. Например, в “черный понедельник” 1987 г. Dow Jones обвалился на 22,6 %, а в первый торговый день после терактов 11 сентября 2001 г. потерял 7,1 %. На динамику влияли и до сих пор это делают экономические, политические и другие факторы. Например, из-за коронавируса в первом квартале 2020 г. Dow Jones упал на 23 %, но быстро стал расти, как только появилась информация об изобретении вакцины.

Из 12 компаний, которые первоначально представляли Dow Jones, на 2021 год не осталось ни одной. Последней ушла в 2018 г. General Electric. Одни компании слились с другими и стали работать под новым именем. Некоторые перестали существовать совсем, какие-то были исключены, т. к. больше не соответствовали статусу “голубых фишек”.

Dow Jones отличается от многих более поздних фондовых индикаторов, но это не мешает ему продолжать занимать одну из лидирующих позиций в семействе индексов. Основные отличия:

• включает немного компаний в отличие от, например, S&P 500, в который входит 500 эмитентов;
• нет методики, по которой акции попадают в состав и из него исключаются;
• нет четкого графика ребалансировок;
• для расчета используется не самая популярная сегодня методика, которая вызывает много споров, но об этом поговорим отдельно;
• не включает отрасли транспорта и коммунального хозяйства.

Составные части

Транспортный индекс Dow Jones за 1896–2012 гг.

Индекс представляет собой скользящее среднее цен акций двадцати транспортных корпораций, при этом цена каждой акции взвешена с поправкой на дробление акций и другие факторы. В результате он может измениться в любое время, когда рынки открыты. Цифра, упоминаемая в новостях, обычно представляет собой цифру, полученную на основе цен на закрытие рынка в течение дня.

Изменения в составе индекса случаются редко и обычно происходят только после корпоративных приобретений или других значительных сдвигов в основном бизнесе компонента. Если такое событие потребует замены одного компонента, пересматривается весь указатель. По состоянию на 12 ноября 2016 года в индекс входят следующие 20 компаний:

Компонентные компании DJTA, показывая тикер и транспортном секторе

Компания	Бегущая строка	Сектор
Alaska Air Group, Inc.	ALK	авиалинии
American Airlines Group Inc.	AAL	авиалинии
Avis Budget Group, Inc.	МАШИНА	услуги аренды и лизинга
CH Robinson Worldwide, Inc.	CHRW	грузоперевозки
CSX Corp.	CSX	железные дороги
Дельта Эйр Лайнз	DAL	авиалинии
Экспедиторы Интернэшнл	EXPD	службы доставки
FedEx Corporation	FDX	службы доставки
JB Hunt Transport Services, Inc.	JBHT	грузоперевозки
JetBlue Airways Corp.	JBLU	авиалинии
Канзас-Сити Южный	КГУ	железные дороги
Kirby Corp.	KEX	морской транспорт
Landstar System, Inc.	LSTR	грузоперевозки
Matson, Inc.	MATX	морской транспорт
Norfolk Southern Corp.	НСК	железные дороги
Ryder System, Inc.	р	транспортные услуги
Southwest Airlines, Inc.	LUV	авиалинии
Union Pacific Corporation	UNP	железные дороги
United Airlines Holdings	UAL	авиалинии
United Parcel Service, Inc.	UPS	службы доставки

Alaska Air Group заменила AMR Corporation 2 декабря 2011 года после того, как AMR corp. подано заявление о защите от банкротства. С 30 октября 2012 года Kirby Corp. заменила Overseas Shipholding Group , Inc. С 1 октября 2014 года Avis Budget Group Inc. заменила GATX Corporation. 15 октября 2015 года компания American Airlines Group сменила компанию Con-way .

Методика расчета

В конце XIX века Ч. Доу рассчитывал индекс вручную по простой математической формуле средней арифметической: в числителе сумма рыночных цен компаний, входивших в показатель, в знаменателе – количество этих компаний. Полученное значение сравнивалось с предыдущими показателями, что показывало рост или падение американской экономики.

В результате многочисленных слияний, разделений (сплитов), поглощений и прочих естественных для развития фондового рынка процедур DJIA перестал давать корректное значение.

Давайте рассмотрим на примере. Допустим, в составе 5 акций стоимостью 10, 20, 30, 40 и 50 $. По старой методике:

DJIA = (10 + 20 + 30 + 40 + 50) / 5 = 30

Самая дорогая компания решила провести дробление акций 1:2. Количество ее акций увеличилось вдвое, цена снизилась до 25 $. Но капитализация компании не изменилась. По старой методике:

DJIA = (10 + 20 + 30 + 40 + 25) / 5 = 25

Индекс упал на 5 процентных пунктов. Но на самом деле в экономике ничего не изменилось. Компании как работали, так и работают, просто одна из них провела сплит. В таком виде DJIA не может служить индикатором рынка. Поэтому изменили метод расчета показателя. В знаменателе стоит теперь не количество компаний, а некий коэффициент. Сегодня он равен 0,15198707565833 и меняется каждый раз, как произошли изменения в структуре акций.

Методику расчета часто критикуют, потому что на индекс не оказывает никакого влияния капитализация компании, а только цена ее акции. В результате такие гиганты, как Coca-Cola с ценой 50,63 $ за акцию или Intel с ценой 60,71 $ за акцию, влияют на DJIA меньше эмитентов, которые расположились внизу списка. Именно дорогие компании будут сильно давить на значение показателя в случае обвала своих котировок, как это случилось, например, с Boeing.

Расчет индекса Доу-Джонса на 4-й день

С точки зрения индекса AB появление новой акции не должно приводить к внезапному скачку или падению ее стоимости. Если он продолжает свою обычную формулу, то:

Новый индекс AB =

Это внезапное падение значения индекса с 57,5 ​​до 41,67, только потому, что к нему добавляется новый компонент. ( Предполагая, что акции A и B сохранят свои предыдущие дневные цены на уровне 30 и 85 долларов). Это не было бы очень полезным отражением общего состояния рынка.

Чтобы преодолеть эту проблему аномалии вычислений, вводится понятие делителя.

Делитель позволяет значениям индекса сохранять единообразие и непрерывность без резких скачков больших значений. Основная концепция дивизора заключается в следующем. Просто потому, что добавляется новый компонент, это не должно оправдывать большие вариации в индексе. Следовательно, непосредственно перед введением новой составляющей следует ввести новое «вычисленное» значение делителя. Оно должно быть таким, чтобы выполнялось следующее условие:

Index Valueзнак равно∑язнак равно0полdпяполdзнак равно∑язнак равно0ппешпяппеш\ begin {align} & \ text {Значение индекса} = \ frac {\ sum_ {i = 0} ^ {n_ {old}} {P_i}} {n_ {old}} \\ & \; = \ frac {\ сумма_ {i = 0} ^ {n_ {новое}} {P_i}} {n_ {новое}} \ end {выровнено}Взаимодействие с другими людьмиЗначение индексазнак равнополдВзаимодействие с другими людьми

То есть, если предположить, что цены акций из старого индекса остаются неизменными, добавление новой цены акций не должно влиять на индекс.

New Index Valueзнак равно∑язнак равно0ппешпяDжчере:пязнак равноТче ртясй ое тче ятчас ытоскппешзнак равноТче урдтеднутбероестоскевяптчеяндех      Dзнак равно∑язнак равно0ппешпяТче ртеvяоуев япгех Vвл¯uе\ begin {align} & \ text {Новое значение индекса} = \ frac {\ sum_ {i = 0} ^ {n_ {new}} {P_i}} {D} \\ & \ textbf {где:} \\ & P_i = \ text {Цена} i ^ {th} \ text {акции} \\ & n_ {new} = \ text {Обновленное количество акций в индексе} \\ & D = \ frac {\ sum_ {i = 0} ^ {n_ {new}} {P_i}} {\ text {Предыдущее значение индекса}} \ end {выровнено}Взаимодействие с другими людьмиНовое значение индексазнак равноD

Суммирование новой цены = 125 $ (3 акции)

Последнее известное хорошее значение индекса = 57,5 ​​(на основе 2 акций), что приводит к делителю 125 / 57,5 ​​= 2,1739.

Это новое значение становится новым «делителем» индекса AB.

Таким образом, в тот день, когда акция C включена в индекс AB, ее правильное (и непрерывное значение) становится:

Новый индекс AB =

∑язнак равно0ппешпяDзнак равно$30+$85+$102.1739знак равно57.5\ begin {align} & \ frac {\ sum_ {i = 0} ^ {n_ {new}} {P_i}} {D} \\ & = \ frac {\ $ 30 + \ $ 85 + \ $ 10} {2.1739} = 57,5 \ конец {выровнено}Взаимодействие с другими людьмиD

Это же значение на четвертый день имеет смысл, потому что мы предполагаем, что цены акций A и B не изменились по сравнению с третьим днем, и только потому, что добавляется новая, третья акция, это не должно приводить к каким-либо изменениям.

Как инвестировать в DJIA

Каким бы странным (по моему мнению) не был метод расчета Доу Джонса, на практике доходность индекса сопоставима с доходностью широкого рынка (в лице S&P 500). При этом индекс Доу имеет более высокую дивидендную доходность (примерно на четверть выше).

И в принципе состав индекса DJIA можно рассматривать как практически готовый портфель акций (крупнейшие компании США, выплачивающие стабильные дивиденды).

Как вложиться в индекс Dow Jones?

Как обычно — есть два варианта: простой и сложный (или выгодный и невыгодный).

Самостоятельная покупка отдельных акций входящих в индекс

В России купить акции можно на Санкт-Петербургской бирже.

Главные минусы при таком подходе:

• Для покупки 30 бумаг нужна сумму в несколько тысяч долларов (а точнее $3750, при текущем курсе DOW — 25 735 пунктов). В дальнейшем, для поддержания необходимых пропорций, если докупать снова по 1 бумаге каждой компании — еще сразу несколько тысяч. Но это лучше, чем пытаться воспроизвести индекс S&P 500 (с 500-ми бумагами). Или хотя бы индекс Московской бирже. Хотя там всего 40 бумаг, но для точного воспроизведения пропорций, нужно будет вложить что-то около 7-8 миллионов рублей.
• Высокие трудозатраты.
• Возможно повышенные комиссии (если у брокера стоит какая-то минимальная плата за сделку).

Плюсы: 

• Держать бумаги можно бесплатно. О чем это я? Дальше узнаете.
• Налоговые льготы (покупка на ИИС, возможное освобождение от налогов при продаже — ЛДВ).

Покупка индекса через ETF

Есть биржевые фонды отслеживающие индекс Доу. Крупнейший из них — SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (тикер DIA). Купить можно через зарубежных брокеров.

Инвестируя в ETF DIA вы получаете готовое решение (акции в составе как в индексе ДОУ). Годовая комиссия за владениями акциями фонда — 0,16%. И все это удовольствие всего за 250 баксов за акцию (на момент написания статьи).

Из достоинств фонда — ежемесячная выплата дивидендов. Обычно большинство ETF на акции платят дивы раз в квартал.

Как альтернатива фонду DIA — есть ETF Invesco Dow Jones Industrial Average Dividend (тикер DJD). Это своего рода модифицированный ETF на индекс Доу Джонс. Годовые расходы — 0,7%.

Сейчас стандартный Доу Джонс в лице ETF DIA дает дивидендную доходность в 2,4%. Модифицированный (ETF DJD) — 3,5%.

Это достигается за счет взвешивания долей компаний по дивидендной доходности. Те кто платит больше — имеют больший вес в индексе.

Удачных инвестиций!

Как и где заработать на индексе

Индекс — старый, эффективный инструмент, которым пользуются и миллиардеры, и обычные люди. Например, неопытный инвестор хочет сохранить капитал. Что предлагает мировая практика?

Купить бумаги сразу всех компаний из индекса, вложиться понемногу на каждую. Упадёт одна — подорожает другая. О том, как это проще всего сделать, я писал много, но начать можно с этой статьи. Доход, конечно, будет среднерыночный, но хранить пенсию можно — деньги на растаят от инфляции.

Метод так популярен, что появился новый финансовый инструмент — ETF фонды. Они копируют для портфеля состав какого-нибудь индекса и заключают его в одной ценной бумаге. Так, инвестор покупает одну бумагу, а вместе с ней — целый портфель.

Самые популярные фонды на базе Dow:

1. DIA от StateStreet
2. UDOW и DDM от ProShares (с плечом)

Купить такой фонд можно через одно из популярных зарубежных брокеров:

Interactive Brokers

CapTrader

Exante

Just2Trade

Фактически единственный настоящий крупный американский брокер, который еще работает с россиянами.

Плюсы:

1. Есть поддержка на русском языке
2. Хорошие комиссии
3. Депозит можно пополнять рублями (мимо валютного контроля)

К минусам отнесу:

• Минимальный депозит 10.000$
• Комиссия за неактивность

Немецкий представляющий брокер IB для прямого выхода на зарубежные рынки. Здесь находится мой инвестиционный портфель.

Из плюсов:

1. работает с россиянами
2. наличие русскоязычной версии сайта
3. вменяемые комиссии
4. отсутствие платы за неактивность
5. страховка в рамках законодательства США на $500к

К минусам отнесу:

• Поддержка исключительно на английском и немецком
• Сама служба поддержки работает плохо

Еще один интересный брокер для выхода за рубеж, причем не из семейства IB. К сожалению россиянам открывают договора только на Кипре.

Из плюсов:

1. Приемлемые комиссии
2. Факт успешной проверки работы со стороны SEC
3. Русскоязычный сайт и поддержка

К минусам:

• Кипрская юрисдикция
• Плата за неактивность

Компания является американской «дочкой» Финама и создана чтобы выводить на американский рынок клиентов из СНГ.

Плюсы:

1. Максимально простое открытие счета
2. Русскоязычная поддержка
3. Открытие счета от 200$

Минусы:

• Довольно высокие комиссии
• Разного рода дополнительные платежи

 Загрузка …

Предостережение (о Форексе и Бинарных опционах)

Брокеры предлагают заработать на CFD и бинарных опционах — вторичных финансовых продуктах. Для этого есть свои финансовые рынки: бесплатно регистрируйся и торгуй. Только к реальной бирже эти площадки не имеют отношения — это ловушки мошенников. Если вам позвонит «брокер», задайте только один вопрос, который отсеет 90% аферистов: «У вас есть лицензия ЦБ или SEC?».

Limitations of the DJIA

Many critics of the Dow argue that it does not significantly represent the state of the U.S. economy as it consists of only 30 large-cap U.S. companies. They believe the number of companies is too small and it neglects companies of different sizes. Many critics believe the S&P 500 is a better representation of the economy as it includes significantly more companies, 500 versus 30.

The S&P 500 has outperformed the DIJA on an annualized basis over the last one-, three-, five-, and 10-year periods.

Furthermore, critics believe that factoring only the price of a stock in the calculation does not accurately reflect a company, as much as considering a company’s market cap would. In this manner, a company with a higher stock price but a smaller market cap would have more weight than a company with a smaller stock price but a larger market cap, which would poorly reflect the true size of a company.

Использование индекса Доу

Ключевой индекс США широко применяется как биржевой инструмент. Для крупных и средних инвесторов возможны три основных варианта получения дохода от индекса:

Операции интересны даже для начинающих трейдеров / инвесторов, которые могут обратиться к услугам брокеров. Покупка CFD считается наиболее доступным способом, а ETF – самым надежным.

Масштаб сделок по крупнейшему в серии Доу фонду SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (тикер DIA, более 21 млрд. $ под управлением) обычно составляет $3-5 млн. в день. Он действует с 1998 г. и отличается регулярной ежемесячной выплатой дивидендов. Ниже даны некоторые примеры биржевых фондов ETF для различных вариантов индекса, доступных на мировых фондовых биржах:

Кроме аналитической значимости в качестве старейшего индикатора рынка, индекс Доу сказывается на курсе доллара США и ценах на фьючерсы сырьевых товаров. Среди них мини-контракты (E-mini) на бирже CME Group особенно ликвидны.

Сам Ч. Доу называл индексы лошадьми, способными вытащить увязшую повозку. Пример уже был приведен в начале статьи — индекс может вытянуть отстающую акцию, если у компании-эмитента не наблюдается действительно серьезных проблем. Как мы видели, входящие в различные варианты Dow Jones компании представлены во многих странах, так что изменение их стоимости отражает деловую активность всего мира.

Этот индекс очень чувствителен к политическим изменениям. С приходом к власти Трампа DJIA вырос на треть после повышения зарплаты американцев и уменьшения безработицы. Чем позитивнее политические новости, тем стабильнее индекс.

Если говорить о слабостях индекса, то несмотря на его популярность все-таки стоит помнить, учет лишь 30 (хотя и огромных) компаний одной сферы ограничивает возможности анализа рынка

Не менее важно и то, что для индекса определяющей является цена акций, а не капитализация компании (хотя компания с огромным капиталом иногда может иметь низкую цену на акции, если выпустила большое количество бумаг). Так что инвесторы нередко дополнительно изучают индекс S&P 500, отражающий состояние 500 крупнейших эмитентов США и рассчитывающийся по другой методике

Но для оперативного отражения деловой активности бизнеса и реакции на международные события Доу сохраняет высокую актуальность.