Эффективное управление денежными потоками в период кризиса

Список литературы

1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 2 издание. – К.: 2004, Ника-Центр, 2004. – 656 с.
2. Шуляк, П. Н. Финансы: учеб. пособие (с применение структурно-логических схем)/ П. Н. Шуляк, Н. П. Белотелова. — М.: Дашков и К, 2002. -750с.
3. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник /Г.В. Савицкая. – 12-е изд., испр. И доп. – М.: Новое знание, 2006.- 679с. – (Экономическое образование).
4. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. ­ М.: Финансы и статистика, 2002. — 775с.3,

1. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В., Радковская Н.П. Финансовый менеджмент: Учебник – М.: «ООО «Издательство Элит» , 2005. – 560 с.
2. Н.Б. Ермасова Финансовый менеджмент: Конспект лекций. – 2 издание.
3. Карасева И. М. Финансовый менеджмент: учеб, пособие по специализации «Менеджмент орг.» / И.М. Карасева, М.А. Ревякина; под ред. Ю.П. Анискина. — Москва: Омега-Л, 2006. — 335 с. ил., табл. — (Высшая школа менеджмента).
4. Финансовый менеджмент: учеб. для студ. вузов, обуч. по спец. «Менеджмент»/ Ред. А. М. Ковалева. — М.: ИНФРА — М. 2004. — 563с.
5. Костырко Р.А. Финансовый анализ: Учебное пособие. – Х.: Фактор, 2007. – 784 с.
6. Финансовый менеджмент: Практикум: Учеб. пособие для студ. вузов, обуч. по эконом, спец./Л. А. Бурмистрова, Е. Ветрова, О. А. Жеволюкова, А. Н. Жилкина; Ред. Н. Ф. Самсонов. М.: ЮНИТИ,

Система управления денежными потоками

Если объектом управления выступают денежные потоки
предприятия, связанные с осуществлением различных хозяйственных и
финансовых операций, то субъектом управления является финансовая
служба, состав и численность которой зависит от размера, структуры
предприятия, количества операций, направлений деятельности и других факторов:

1. в малых предприятиях главный бухгалтер часто совмещает
   функции начальника финансового и планового отделов;

2. в средних – выделяются бухгалтерия, отдел
   финансового планирования и оперативного управления;

3. в крупных компаниях структура финансовой службы
   существенно расширяется – под общим руководством финансового директора находятся бухгалтерия, отделы
   финансового планирования и оперативного управления, а также
   аналитический отдел, отдел ценных бумаг и валют.

Что же касается элементов системы управления
денежными потоками, то к ним следует отнести финансовые
методы и инструменты, нормативно-правовое, информационное и программное
обеспечения:

• среди финансовых методов, оказывающих непосредственное
  воздействие на организацию, динамику и структуру денежных потоков
  предприятия, можно выделить систему расчетов с дебиторами и
  кредиторами; взаимоотношения с учредителями (акционерами),
  контрагентами, государственными органами; кредитование; финансирование;
  фондообразование; инвестирование; страхование; налогообложение; факторинг и др.;
• финансовые инструменты объединяют деньги, кредиты, налоги,
  формы расчетов, инвестиции, цены, векселя и другие инструменты
  фондового рынка, нормы амортизации, дивиденды, депозиты и прочие
  инструменты, состав которых определяется особенностями организации
  финансов на предприятии;
• нормативно-правовое обеспечение предприятия состоит из
  системы государственных законодательно-нормативных актов, установленных
  норм и нормативов, устава хозяйствующего субъекта, внутренних приказов
  и распоряжений, договорной базы.

В современных условиях необходимым условием успеха бизнеса
является своевременное получение информации и оперативное реагирование
на нее, поэтому важным элементом управления денежными потоками
предприятия является внутрифирменная отчетность.

Таким образом, система управления денежными потоками на
предприятии – это совокупность методов, инструментов и
специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со
стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для
достижения поставленной цели.

Расчет оптимального остатка денежных средств

Денежные средства как вид оборотных активов характеризуются некоторыми признаками:

рутинностью – денежные средства используются для
погашения текущих финансовых обязательств, поэтому между входящими и
исходящими денежными потоками всегда существует разрыв во времени

В
результате предприятие вынуждено постоянно накапливать свободные
денежные средства на расчетном счете в банке;
предосторожностью – деятельность предприятия не
носит жестко регламентированного характера, поэтому денежная наличность
необходима для покрытия непредвиденных платежей. В этих целях
целесообразно создавать страховой запас денежной наличности;
спекулятивностью – денежные средства необходимы
по спекулятивным соображениям, так как постоянно существует малая
вероятность того, что неожиданно появится возможность для выгодного инвестирования.

Однако сами по себе денежные средства являются бесприбыльным
активом, поэтому главная цель политики управления денежными потоками
– поддержание их на минимально необходимом уровне,
достаточном для осуществления эффективной финансово-хозяйственной
деятельности организации, в том числе:

• своевременной оплаты счетов поставщиков, позволяющей
  воспользоваться предоставляемыми ими скидками с цены товара;
• поддержания постоянной кредитоспособности;
• оплаты непредвиденных расходов, возникающих в процессе
  хозяйственной деятельности предприятия.

Как было отмечено выше, при наличии на расчетном счете большой
денежной массы у предприятия возникают издержки упущенных возможностей
(отказ от участия в каком-либо инвестиционном проекте). При минимальном
запасе денежных средств возникают издержки по пополнению этого запаса,
так называемые издержки содержания (коммерческие расходы, обусловленные
куплей-продажей ценных бумаг, или проценты и другие расходы, связанные
с привлечением займа для пополнения остатка денежных средств). Поэтому,
решая проблему оптимизации остатка денег на расчетном счете,
целесообразно учитывать два взаимоисключающих обстоятельства:
поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной
прибыли от вложения свободных денежных средств.

Существует несколько основных методов расчета оптимального
остатка денежных средств: математические модели Баумоля-Тобина, Миллера-Орра, Стоуна и др.

Важным этапом управления денежными потоками является анализ коэффициентов,
рассчитанных на основе показателей движения денежных средств.
Аналитиками предложено достаточно много коэффициентов, раскрывающих
связь денежных потоков со статьями баланса и отчета о прибылях и
убытках и характеризующих финансовую устойчивость, платежеспособность и
рентабельность компаний. Многие из этих коэффициентов аналогичны
показателям, рассчитываемым с использованием показателей прибыли или выручки.

Эффективность работы предприятия полностью зависит от
организации системы управления денежными потоками. Данная система
создается для обеспечения выполнения краткосрочных и стратегических
планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой
устойчивости, более рационального использования его активов и
источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование
хозяйственной деятельности.

Главная роль в управлении денежными потоками отводится
обеспечению их сбалансированности по видам, объемам, временным
интервалам и другим существенным характеристикам.

Важность и значение управления денежными потоками на
предприятии трудно переоценить, поскольку от его качества и
эффективности зависит не только устойчивость предприятия в конкретный
период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению
финансового успеха на долгую перспективу

1. Бертонеш М,. Найт Р. Управление денежными потоками — СПб.: Питер, 2004.
2. Быкова Е.В. Показатели денежного потока в оценке финансовой устойчивости предприятия. // Финансы. — №2, 2000.
3. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. – М.: ЮНИТИ,.2005.
4. Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и
   рентабельностью: учебно-практическое пособие — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007.
5. Романовский М.В., Вострокнутова А.И. Корпоративные финансы: Учебник для вузов -Спб.:Питер, 2011.

Система управления денежными потоками

Объектом управления данной системы выступают сами денежные потоки.

Субъектом управления являются должностные лица финансовой службы либо работники, в компетенцию которых входит управление финансами предприятия, а также собственники предприятия.

К основным элементам системы управления денежными потоками следует отнести:

• финансовые методы, такие как система расчетов с дебиторами и кредиторами; взаимоотношения с контрагентами, учредителями и государственными органами; кредитование, инвестирование, страхование и др.;
• финансовые инструменты: формы расчетов, цены, дивиденды, налоги, векселя и пр.;
• нормативно-правовое обеспечение;
• техническое обеспечение.

Таким образом, система управления денежными потоками на предприятии — это совокупность методов, инструментов и других элементов влияния на денежные потоки предприятия со стороны финансовой службы для достижения определенных целей.

Эффективное управление денежными потоками приводит к:

• улучшению сбалансированности поступлений и выплат денежных средств;
• увеличению производительности предприятия;
• повышению эффективности управления долговыми обязательствами и стоимостью их привлечения;
• повышению ликвидности предприятия.

Принципы построения системы управления денежными потоками

Построение системы управления денежными потоками предприятия базируется на определенных принципах, основными из которых являются:

1. Принцип информативной достоверности. Для целей проведения анализа и внедрения эффективной системы по управлению денежными потоками, каждое предприятие должно быть, в первую очередь, обеспечено необходимой информационной базой.
2. Принцип обеспечения сбалансированности. Процесс управления денежными потоками предприятия предполагает необходимость выделения их разновидностей, определяемых на основании классификации денежных остатков. На основе проведенной группировки осуществляется обеспечение сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объемам, временным интервалам и прочим наиболее существенным характеристикам.
3. Принцип обеспечения эффективности. Денежные потоки предприятия характеризуются неравномерностью поступления и расходования денежных средств, что способно привести к формированию существенных величин денежных активов, незадействованных в операционной деятельности предприятия. По своей сути данный тип денежных средств является непроизводительным активом (до того, пока они не будут использованы в хозяйственном процессе), который теряет свою стоимость во времени в связи с наличием инфляции. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективности использования временно свободных средств путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.
4. Принцип обеспечения ликвидности. Неравномерность движения денежных потоков способна порождать недостаток денежных средств предприятия, который негативно сказывается на уровне его платежеспособности (см. Ликвидность и платежеспособность как компоненты финансового анализа). В связи с этим, при управлении денежными потоками необходимо убедиться в том, что предприятие способно поддерживать необходимый уровень ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация данного принципа обеспечивается путем осуществления синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода.

На основании рассмотренных принципов возможно организовать конкретный процесс управления денежными потоками предприятия, который на пути достижения основной цели по повышению эффективности управления финансами решает ряд задач финансового менеджмента, в число которых входит:

1. Приведение положительного и отрицательного денежных потоков во времени к требуемой сбалансированности. Несбалансированные потоки делают в некоторые моменты поток в целом неликвидным, а предприятие неплатежеспособным.
2. Оптимизация денежных потоков и структуры источников денежных средств и их эквивалентов.
3. Повышение эффективности использования денежных средств в обороте предприятия, ускорение их оборачиваемости.

Таким образом, эффективное управление денежными потоками предприятия способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли.

Организация казначейства на предприятии

Пандемия стала стресс-тестом для бизнеса

В период кризиса топ-менеджменту особенно важно видеть разницу между денежными потоками и прибылью, так как может сложиться ситуация, что прибыль есть, а денег нет

Что происходит с бизнесом во время кризиса? Сокращение спроса, снижение платёжеспособности клиентов, резкая просадка рынков и, соответственно, денежного потока

В такой ситуации компании начинают задумываться о сокращении статей затрат, чтобы получить небольшую «подушку безопасности», но здесь важно понимать, что излишняя экономия может нанести вред бизнесу, как пример резкое падение продаж из-за производства товара низкого качества, по причине смены поставщиков материалов по более низкой цене. На первый план в данной ситуации должна выходить задача по управлению денежным потоком для формирования «запаса прочности» в условиях экономической нестабильности

Важно, чтобы поток был плюсовой и денежные средства поступали регулярно, мы говорим не только о размере денег на счетах, но и другом капитале, который может находиться в:

• товарных запасах на складах;
• дебиторской задолженности;
• в недвижимости и других активах.

Чтобы обеспечить бизнес источниками денежных средств, рекомендуем сосредоточиться на управлении денежным потоком в следующих направлениях:

• Ежедневное управление деньгами;
• Регулярный мониторинг затрат, устранение статей расходов, которые могут привести к банкротству фирмы;
• Управление товарными запасами;
• Проработка дебиторской задолженности;
• Выбор банка и работа с ним;
• Пересмотр инвестиционной и финансовой деятельности.

ИДЕЯ КОРОТКО

Чтобы выжить во время кризиса, компании должны перенести фокус внимания на управление денежными средствами.

ИЗМЕНЕНИЕ ПОВЕДЕНИЯ

Контроль обязательств по договорам

Необходимо прогнозировать поступления и выплаты, чтобы не допустить кассовых разрывов и издержек за неисполнение обязательств.

Работа с дебиторской задолженностью

Установить в учетной системе 1С автозапрет на отгрузку клиентам с дебиторской задолженностью (как это сделать подскажут наши специалисты).

Согласование платежей

В режиме «самоизоляции» процессы согласования платежей могут быть затруднены.

СТРАТЕГИЧЕСКИЙ ОТВЕТ

Важно найти инструмент для

контроля обязательств по договорам

отслеживания вероятности кассовых разрывов

ускорения процессов согласования платежей

предотвращения несогласованных выплат и т.д.
Excel не подойдет тем, кто хочет быстро получить и проанализировать информацию в разных разрезах.

Для решения задач оперативного планирования и управления денежными потоками, контроля использования денежных средств многие компании выделяют в структуре финансовой службы подразделения Казначейства.

Казначейство помогает сохранить баланс между поддержанием текущей платежеспособности и получением дополнительной прибыли от использования свободных денежных средств.

Задачи, решаемые автоматизацией казначейства:

• эффективность системы планирования и контроля финансовых потоков;
• обеспечение контроля лимитов по бюджетам, простота контроля исполнения бюджетов и платёжного календаря;
• расстановка приоритетов, очередности платежей, крайних сроков оплаты;
• оперативное отслеживание план-факта по платежам;
• оперативная информация о движении и остатках денежных средств на счетах и в кассах предприятия в различных разрезах;
• оперативное отслеживание этапов прохождения заявок на оплату;
• увеличение скорости прохождения платежей;
• снижение коммуникативных издержек;
• формирование платежного календаря, реестра платежей и отчётов в любых форматах, удобных руководству;
• единая информационная система для бухгалтерского и управленческого учёта.

Эффективно управлять денежными потоками Вам помогут типовые программы 1С, таких как 1С:Управление торговлей, 1С:УНФ, 1С:Комплексная автоматизация, 1С:ERP, а также специализированное решение БИТ.ФИНАНС.

Наверняка у вас уже стоит одно из таких решений. Звоните, наши специалисты помогут вам настроить необходимые отчеты и провести обучение по планированию движения денежных средств.

Практические инструменты для управления денежными средствами в типовых решениях 1С

Чтобы снабдить бизнес инструментами для контроля, рассмотрим типовой функционал программ 1С, позволяющий получать информацию в наглядном виде и выполнять функции казначея, даже если в организации отсутствует финансовая служба.

Примеры подготовлены для программных продуктов:

• 1С:Бухгалтерия, редакция 3.0
• 1С: Управление торговлей, редакция 11.4 (аналогичные инструменты в 1С:Комплексная автоматизация)
• БИТ:ФИНАНС на базе 1С:Бухгалтерия, редакция 3.0

Как во время кризиса выстроить систему управления денежными средствами, избежать кассовых разрывов и контролировать обязательства по договорам расскажем на бесплатном вебинаре 21 апреля.

Участники прямого эфира смогут получить индивидуальные рекомендации по организации процесса планирования бюджетов. 

Формирование платежного календаря

Основная цель платежного календаря – формирование графика денежных потоков на ближайший период (от нескольких рабочих дней до одного месяца) таким образом, чтобы гарантировать оплату всех необходимых платежей, минимизировать излишки денежных средств на счетах и избежать кассовых разрывов.

Платежный календарь может иметь разное представление в зависимости от специфики бизнеса и предпочтений соответствующих сотрудников. Однако он обязательно должен содержать данные о поступлениях и выбытиях, а также о плановых остатках денежных средств обычно с разбивкой по дням и их источникам (см. табл. 2).

При формировании платежного календаря на месяц потребуется смоделировать распределение запланированных денежных потоков по неделям и дням (см. табл. 3). Понимание распределения расходов во времени поможет выявить наиболее рисковые с точки зрения возникновения кассовых разрывов моменты и провести мероприятия по перераспределению бремени платежей, например разнести на разные недели выплату заработной платы и перечисление в бюджет налогов, вовремя воспользоваться кредитом.

Таблица 2. Пример платежного календаря, тыс. у.е.

Таблица 3. Пример распределения платежей, тыс. у.е.

Платежный календарь составляется на основании заявок на оплату, поданных и утвержденных в соответствии с регламентом прохождения платежей в компании. Все заявки регистрируются в реестре, в котором отражается необходимая информация о ходе согласования и оплате каждой из них (см. табл. 4).

Реестр может содержать и другую аналитическую информацию, необходимую для оперативного управления платежами, например название центра финансовой ответственности, к которому относится заявленный платеж, валюту платежа и соответствующий курс к валюте бюджетирования, название юридического лица, от имени которого будет осуществляться платеж, доступный лимит по статье платежа.

Практическая часть

Вариант 1.  «Анализ и прогнозирование финансовых результатов предприятия»

Финансовый менеджер компании оценивает сбытовую политику, в честности, систему доходов, затрат и финансовых результатов компании. Предстоит сделать заключение о структуре затрат и спрогнозировать возможное изменение прибыли.

1. На основании аналитических данных за отчетный год определить:

• прибыль от реализации;
• налогооблагаемую прибыль;
• рентабельность продаж;
• налог на прибыль, подлежащий перечислению в бюджет;
• НДС, подлежащий перечислению в бюджет.

2. Оценить эффект производственного рычага, рассчитать порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия; интерпретировать полученные результаты.

Таблица 1

Сведения о доходах и затратах компании в отчетном году, тыс. руб.

Похожие работы

• Управление и прогнозирование денежных потоков организации
• Управление денежными потоками организаций и их прогнозирование (вариант 4)
• Управление денежными потоками организаций и их прогнозирование
• Управление денежными потоками предприятия (на примере ОАО «Нефтекамский гормолзавод»)
• Управление денежными потоками предприятия (на примере ООО «НЭТТРЭЙДЕР»)
• Управление и прогнозирование денежных потоков организации
• Управление денежными потоками предприятия (на примере ОАО «Ивхимпром»)
• Управление и прогнозирование денежных потоков организации
• Управление денежными потоками (ОАО «РОСТЕЛЕКОМ»)
• Управление денежными потоками на предприятии (на примере ОАО «ВТЗ»)
• Управление денежными потоками предприятия и их прогнозирование

Помощь в написании работ

Подробнее