Ликвидность

Текущая ликвидность

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) вычисляется как соотношение оборотных активов к краткосрочным долгам (текущим пассивам).

Для расчетов применяется формула:

КЛт = ОБА / КО, где:

• КЛт — показатель текущей ликвидности;
• ОБА — оборотные активы;
• КО — краткосрочные обязательства.

То есть показатель отражает способность предприятия закрывать действующие долги исключительно за счет оборотных активов. Чем он выше, тем лучше платежеспособность фирмы.

Показатель менее 1,5 указывает на низкую ликвидность. Коэффициент от 1,5 до 2,5 считается оптимальным вариантом. Величина свыше 3 свидетельствует о высокой платежеспособности организации, но при этом и о нерациональном распределении капитала (ликвидные активы значительно превышают обязательства).

Ликвидность товара

Показатель отражает способность продукции быть быстро реализованной по средней цене. Для высоколиквидных товаров срок продажи насчитывает 1 день, среднеликвидных — до нескольких недель, низколиквидных — неопределенный период.

Показатель напрямую зависит от спроса на продукцию. Чем больше востребован товар у потребителя, тем выше его ликвидность. Если производитель быстро и часто продает продукцию, не потеряв при этом выгоды, значит она высоколиквидна. К таким товарам, например, относятся продукты питания, лекарства, средства гигиены, алкогольные напитки.

ВНИМАНИЕ! Однако ликвидность продукции может меняться с течением времени. Низкий показатель означает, что товар менее востребован именно в текущий период

Основные группы

Расположим основные статьи бухгалтерского баланса в порядке убывания их способности быстро конвертироваться в деньги:

• средства на текущих банковских счетах и в кассе предприятия;
• государственные ценные бумаги и банковские долговые расписки;
• краткосрочная дебиторская задолженность;
• корпоративные акции и векселя;
• оборудование, сооружения, здания;
• объекты незавершенного строительства.

Чем большим количеством высоколиквидных активов обладает компания, тем проще ей будет расплатиться по неожиданно возникшим обязательствам. Именно оценкой их качества и занимается финансовый анализ.

Как оценить ликвидность инвестиционного портфеля?

Чтобы оценить ликвидность инвестиционного портфеля, необходимо проанализировать показатель по всем финансовым инструментам, входящим в него.

В аналитике задействованы 2 параметра:

• время преобразования инвестиций в денежный эквивалент;
• величина потерь инвестора в ходе трансформации.

Исходя из срока реализации, финансовые инструменты из инвестиционного портфеля классифицируются на:

1. Срочные высоколиквидные — период преобразования в денежные средства насчитывает до 7 дней.
2. Высоколиквидные — срок трансформации составляет 8–30 дней.
3. Среднеликвидные — их реализация осуществляется в течение 1–3 месяцев.
4. Слаболиквидные — срок продажи насчитывает более 3 месяцев.

Оценка ликвидности портфеля производится на основании определения долей легко и трудно продаваемых инвестиций в их общем объеме и коэффициента отношения реализуемых и слабореализуемых вложений.

Lp = Ip / I, где:

• Lp — доля высоколиквидных инвестиций;
• Ip— быстрореализуемые объекты;
• I — общий объем инвестиций.

Lс = Iс / I, где:

• Lc — доля слаболиквидных инвестиций;
• Ic — труднореализуемые объекты.

Ки = Ip / Ic, где Ки — коэффициента отношения реализуемых и слабореализуемых вложений.

При весомой доле хорошо реализуемых инвестиций в их общем объеме и высоком коэффициенте портфель считается ликвидным. В обратном случае сбыт отдельных финансовых инструментов при изменениях рынка будет затруднен.

ВНИМАНИЕ! Инвестору при формировании портфеля рекомендуется некоторую его часть заполнить высоколиквидными ценными бумагами. Несмотря на то что такие инвестиции преимущественно низкодоходны, они позволяют оперативно реагировать на рыночные изменения

Коэффициенты ликвидности: формула расчета

Коэффициенты ликвидности характеризуют степень покрытия текущих обязательств предприятия. На их основе можно оценить уровень платежеспособности и кредитоспособности компании. В финансовом анализе чаще всего используются следующие коэффициенты ликвидности:

1. Коэффициент текущей ликвидности.
2. Коэффициент быстрой (срочной, критической) ликвидности.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности.

Они отличаются составом текущих активов, принимаемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Коэффициенты ликвидности определяются по данным бухгалтерского баланса.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей (общей) ликвидности (коэффициент покрытия; Current ratio, CR) — финансовый коэффициент, который рассчитывается как отношение общей суммы оборотных активов к наиболее срочным обязательствам. Это наиболее общий и часто используемый показатель ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

Формула коэффициента текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность предприятия оборотными средствами, стабильность его финансового положения; показывает, в какой степени предприятие может выполнить краткосрочные обязательства за счет текущих активов.

Теоретически считается нормальным значение коэффициента текущей ликвидности равное или большее 2. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала компании.

Коэффициент быстрой (срочной, критической) ликвидности

Коэффициент быстрой (срочной, критической) ликвидности (Quick ratio, QR) — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Данный коэффициент еще иногда называют коэффициентом «лакмусовой бумажки» (Acid-test ratio).

Коэффициент быстрой ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов (сумма денежных средств, высоколиквидных ценных бумаг и краткосрочной дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам компании. Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы, так как при их вынужденной реализации, убытки будут максимальными среди всех оборотных средств.

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

Формула расчета коэффициента быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует ожидаемую ликвидность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Данный коэффициент используется кредиторами и потенциальными инвесторами при оценке степени ликвидности предприятия. Он дополняет показатель текущей ликвидности, т.е. дает представление о качественном составе источников покрытия текущих обязательств.

Теоретически оптимальным уровнем коэффициента быстрой ликвидности является значение 1. Однако на практике во многих сферах деятельности он намного ниже. Значения, превышающие 1, свидетельствуют о низком финансовом риске и хороших потенциальных возможностях для привлечения дополнительных финансовых средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash ratio) — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность предприятия немедленно погасить свою краткосрочную задолженность. Он представляет особый интерес для поставщиков. Достаточным уровнем этого коэффициента считается значение 0,2.

В ходе осуществления анализа ликвидности баланса каждый из вышеуказанных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

Методы коррекции платежеспособности предприятия

Полученный в результате расчетов коэффициент влияет на уровень платежеспособности предприятия. Для повышения этого значения необходимо увеличить финансовую массу организации и оборот денежных средств в условиях предприятия. Допускается увеличение платежеспособности путем снижения обязательств. Говоря простым языком, необходимо нарастить объем продаж, реализуя активы с малой эффективностью за наличные средства.

Для снижения обязательств потребуется сократить расходы компании. Для того, чтобы выбрать один из методов улучшения финансового состояния, следует учитывать особенности предпринимательской деятельности.

Предлагаем рассмотреть правила расчета коэффициента на примере банковской отчетности за 2019 год:

Активы	Примечания	2018 год тысяч рублей	2017 год Тысяч рублей
Денежные и приравненные к ним средства	12	2 373 549	3 967 018
Обязательные резервы на счета Центрального банка РФ	150 920	130 387
Финансовые активы, оцениваемые по объективной цене, изменения которой отражаются в составе убытка или прибыли за период	9 064	6038
Наличие финансовых активов для реализации	13	2 620 370	3 226 832
Кредиты и авансы, выданные финансовым учреждениям	14	1 798 832	1134 344
Займы, выданные клиентам	15	13 308 947	14 304 041
Основные средства	16	438 114	462 767
Нематериальные активы	17	378 810	389 671
Активы, удерживаемые для реализации	18	277 312	141 366
Инвестиционная собственность	19	112 681	188 239
Запасы	20	98 256	149 948
Дебиторская задолженность по текущему налогу на прибыль	19 744	3 434
Требования по отложенному налогу	11	134 981	107 865
Прочие активы	21	253 481	119 479
Всего активов:	21 975 061	23 310 428
Обязательства
Счета и депозиты финансовых учреждений	297 611	475 461
Текущие счета и депозиты заказчиков	22	18 117 640	16 666 399
Субординированные займы	23	503 727	503 737
Векселя	24	252 721	170 435
Прочие обязательства	25	89 655	63 307
Всего обязательств:	19 261 404	20 879 339
Капитал
Акционерный капитал	26	2 681 201	2 681 201
Добавочный капитал	26	90 000	90 000
Резерв по переоценке финансовых активов, имеющихся в наличии для реализации	51 325	(196 031)
Накопленный убыток	(108 869)	(144 081)
Всего капитала:	2 713 657	2 431 089

В данном случае используется формула: «К= финансовые средства (и равноценные им) / общую сумму обязательств = 2 373 549/19 261 404 = 0,12. В 2019 году данный показатель составлял 0,19. Далее следует определить причину произошедших изменений. В этом вопросе необходимо учитывать показатели активов и пассивов. Причиной снижения показателя является снижение стоимости финансовых средств. Из-за уменьшения объема финансовых средств на сорок процентов при учете снижения объема обязательств приблизительно на восемь процентов.

Ликвидность компаний

Ликвидность предприятия – это мера платёжеспособности компании, которая зависит от ликвидности её активов. Она рассчитывается чтобы понять, может ли компания в срок расплатиться по своим долгам. Чем лучше показатели, тем проще получить кредит в банке.

Если у фирмы много денег на счетах, а на складах большие запасы востребованных товаров – она без проблем рассчитается в срок.

Если же склады пустые, денег нет, и есть только разваливающийся завод в пригороде, то в случае банкротства кредиторы будут очень долго ждать свои средства.

На основе бухгалтерского баланса считают коэффициент ликвидности. Он показывает соотношение долгов предприятия и оборотного капитала. Ликвидность компании бывает текущая, быстрая и абсолютная. Прежде чем перейти к формулам расчёта этих коэффициентов, нужно разобраться с видами активов.

Ликвидность баланса

Баланс фирмы делится на две категории: активы и пассивы.

Ликвидность баланса предприятия показывает, сможет ли компания за счёт своих активов покрыть все обязательства. Грубо говоря, хватит ли денег, чтобы расплатиться по долгам. 

Актив баланса – всё то, что при управлении способно зарабатывать деньги и приносить прибыль. Это ресурсы, материальные ценности, технологии. Могут быть низко-, средне- и высоколиквидные. 

Пассив баланса – это источники денежных и производственных ресурсов предприятия. Это собственный капитал предприятия, кредиты, резервные фонды и т.п. Пассивы также классифицируются по степени ликвидности – что-то нужно отдать срочно, а что-то может подождать.

Активы и пассивы делятся на четыре группы, их принято нумеровать и обозначать буквами А и П соответственно. На таблице ниже изложены зависимость этих групп и правила ликвидности в последнем столбце.

Активы	Пассивы	Условие ликвидности
А1	самые ликвидные активы: деньги на счетах и краткосрочные финансовые вложения.	П1	самые срочные обязательства: кредиторская задолженность.	А1 ≥ П1
А2	быстрореализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность.	П2	краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по дивидендам и другим доходам.	А2 ≥ П2
А3	медленно реализуемые активы: запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность.	П3	долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты.	A3 ≥ ПЗ
А4	труднореализуемые активы: внеоборотные активы.	П4	устойчивые пассивы: доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.	А4 ≤ П4

Сопоставив А1 и А2 с П1 и П2 мы выясним текущую ликвидность, а А3 и А4 с П3 и П4 — перспективную ликвидность. Так можно спрогнозировать платёжеспособность предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, равен отношению оборотных активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Его рассчитывают по формуле:

Ктл = оборотные активы / краткосрочные обязательства

Этот коэффициент показывает, как компания может погашать текущие обязательства за счет только оборотных активов. Чем выше коэффициент, тем выше платёжеспособность предприятия. Если этот показатель ниже 1,5, значит, предприятие не в состоянии вовремя оплачивать все счета. Идеальный показатель — 2.

Коэффициент быстрой ликвидности

Этот коэффициент показывает способность ответить по текущим долгам в случае возникновения каких-либо сложностей.

Коэффициент быстрой ликвидности равен отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам. К высоколиквидным текущим активам не относят материально-производственные запасы, потому что, если их срочно продать, мы получим сильные убытки. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывают по формуле:

Кбл = (краткосрочная дебиторская задолженность + краткосрочные финансовые вложения + остаток на счетах) / текущие краткосрочные обязательства.

Нормой считается, если коэффициент ≥ 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению средств на счетах компании и краткосрочных финансовых вложений к текущим обязательствам. Этот показатель рассчитывают так же, как и коэффициент быстрой ликвидности, но без учета дебиторской задолженности:

Кал = (остаток на счетах + краткосрочные финансовые вложения) / текущие краткосрочные обязательства.

Нормальным считается, когда этот коэффициент по крайней мере ≥ 0,2.

Что это такое

Большинству россиян знакомо словосочетание «ликвидность предприятия», однако, мало кто может в деталях объяснить, что это за термин, и почему он столь важен для мира недвижимости и финансов.

Примечательно, что это комплексное понятие, которое можно применить не только к бизнес-среде. Различные товары, сырьё, помещения, автомобили так же имеют ликвидность, поэтому разобраться в сущности понятия будет полезно читателям с разным кругом интересов.

Это слово дословно переводится с латыни как «перетекающий», иными словами трансформирующийся в деньги. Ликвидность выступает некой мерой исчисления средств за определённый актив. Согласитесь, что любой предмет имеет свой срок эксплуатации и актуальность, в связи с чем, можно делать выводы о его ликвидности.

Под актуальной ценой мы подразумеваем рыночную стоимость актива, востребованную здесь и сейчас. То есть, она позволяет нам понять, за какой отрезок времени, можно продать, к примеру, квартиру, но по рыночной стоимости. Чем быстрее произойдёт продажа, тем выше тот самый уровень ликвидности.

Понятие прикреплено к временным ранкам, ситуации на рынке, поэтому его показатели крайне важны для любой коммерческой сделки, а так же для ведения бизнеса. Большинство экспертов стоят на том, что необходимо периодически рассчитывать коэффициент ликвидности вашего предприятия, чтобы чётко осознавать, рентабельно ли оно, показательно и прочее.

По сути, активами может выступать любой объект, который можно продать по рыночной стоимости и согласно действующему законодательству. У различных объектов существует своя степень, зависящая от условий обстоятельств продажи актива. Так же на неё влияет и разновидность самого актива. Согласитесь, что продать личное авто куда быстрее, чем дачный участок за городом.

Для чего предприятиям подсчитывать коэффициент ликвидности? Он помогает разобраться в текущей платёжеспособности организации. При необходимости получения кредита в банке, показатель ликвидности способен повлиять на решение кредитной организации. Допустим, предприятие владеет большим количеством ценного сырья, а его склады до верха забиты товарами. Такая фирма выглядит привлекательной для инвесторов и кредиторов, поскольку она обладает активами с высоким уровнем ликвидности.

Ликвидным товаром можно смело считать тот товар, который за маленький промежуток времени может быть продан по рыночной цене. Если актив поистине востребованный, он может быть продан в течение суток, в то время как товары с низким коэффициентом продаются месяцами.

Математическая особенность подсчета

Для этого необходимо взять общее число средств, пребывающих в обороте, а затем вычесть их из параметра задолженности учредителей. Получившуюся разницу следует поделить на долги. В результате, так как отыскивается частное от рублевых величин, результат представлен в безразмерном виде. В буквенной характеристике формула выглядит таким образом:

КТЛ = (ОА – ЗУ) / КО.

В качестве аббревиатуры ОА выступают оборотные активные средства компании, в качестве ЗУ – задолженность со стороны учредительного собрания, а размер КО характеризует обязательства краткосрочного характера.

Виды оборотных активов предприятия

Что такое ликвидность?

Ликвидность — это возможность актива быть проданным по действующей рыночной цене. Экономический термин указывает на способность объекта быстро обращаться в деньги. Активом выступает любое имущество, пребывающее в собственности у организации или частного лица и имеющее рыночную стоимость: банковские вклады, недвижимость, ценные бумаги, товары и так далее.

ВНИМАНИЕ! Чем проще обменять объект на деньги, тем большей ликвидностью он обладает. То есть любая вещь может признаваться:

То есть любая вещь может признаваться:

• высоколиквидной;
• низколиквидной;
• неликвидной.

Например, у оборудования в заводском цеху этот показатель будет низким, поскольку быстро продать его по действующим на рынке ценам достаточно трудно. Наиболее ликвидными (самоликвидными) считаются деньги. Также высокий показатель характерен для ценных бумаг, вкладов, более низкий — для бизнеса, недвижимости. При этом у одного и того же финансового инструмента ликвидность может отличаться (например, у акций различных фирм).

Следует учесть, что показатель оценивают не только в отношении отдельных активов, но и предприятия, рынка в целом.

Коэффициент абсолютной ликвидности. Формула по балансу и МСФО. Пример расчета

Рассмотрим коэффициент абсолютной ликвидности, формулу и пример расчета по отечественной и зарубежной отчетности.

Коэффициент абсолютной ликвидности. Экономический смысл

Коэффициент абсолютной ликвидности (англ. Cash ratio) – показывает способность предприятия расплачиваться по своим обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов.

Другими словами абсолютная ликвидность характеризует краткосрочную платежеспособность предприятия.

Данный коэффициент представляет собой отношение денежных средств (как самых ликвидных активов предприятия) к текущим обязательствам.

Каждый показатель ликвидности имеет различные задачи применения. Так коэффициент текущей ликвидности используется инвесторами, коэффициент быстрой ликвидности кредиторами, коэффициент абсолютной ликвидности поставщиками. То есть он используется для оценки возможности предприятия расплатиться с контрагентами-поставщиками денежными средствами.

Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности по балансу (строки)

где:

А1 = Высоколиквидные активы (стр. 1250)П1 = Самые срочные обязательства (стр.1520)П2 = Среднесрочные обязательства  (стр.1510)

Показатель рассчитывается по бухгалтерскому балансу и формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности представляет собой отношение денежных средств и текущих обязательств предприятия:

Коэффициент абсолютной ликвидности. Норматив

Нормативное значение для коэффициента абсолютной ликвидности Кабс >0,2. Чем больше значения показателя, тем выше ликвидность предприятия.

Тем не менее, при высоких значениях данного показателя можно сделать вывод о нерациональном использовании денежных средств, т.к.

у предприятия накопилась большой объем денежных средств не участвующих в производственно-экономическом процессе. Экономисты для выделяют оптимальный диапазон показателя  0,2 – 0,5.

Коэффициент абсолютной ликвидности. Пример расчета по МСФО

Пример расчета коэффициента текущей ликвидности для ОАО КБ “Внешфинбанк”

Рассмотрим пример расчета коэффициента абсолютной ликвидности для ООО КБ “ВНЕШФИНБАНК”. По закону все банки должны предоставлять свою финансовую отчетность по стандартам МСФО, что облегчает расчет показателей для финансовых структур.

На рисунке ниже показан баланс банки и строки необходимые для расчета коэффициента.

Расчет коэффициента абсолютной ликвидности по МСФО

В результате показатель на 2010 и 2011 года равнялся:

Cash Ratio 2010 = 38919/113644=0,34

Cash Ratio 2011 = 58125/244240=0,23

Как видно коэффициент абсолютной ликвидности банка снизился с 0,34 до границы нормативного значения и стал равняться в 2011 году – 0,23.

Пример расчета коэффициента абсолютной ликвидности по балансу

Для примера рассмотрим расчет коэффициента для предприятия ОАО «Газпром». Бухгалтерский отчет компании можно получить с официального сайта.

Пример расчета коэффициента текущей ликвидности для ОАО “Газпром”

Расчет коэффициента абсолютной ликвидности для ОАО “Газпром”

Коэффициент абсолютной ликвидности 2011 = 187779183/933228469 = 0,20

Коэффициент абсолютной ликвидности 2012 = 120666566/1039737834 = 0,11

Коэффициент абсолютной ликвидности 2013 = 380231778/1212056210 = 0,31

Абсолютная ликвидность предприятия находится выше нормативного значения, проблемы с краткосрочной платежеспособностью предприятие испытывало в 2012, когда коэффициент был равен 0,11.

Резюме

Помимо коэффициента абсолютной ликвидности на практике используются и другие разновидности показателей ликвидности: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности  и коэффициент общей ликвидности. Так более подробно про коэффициент текущей ликвидности и его использования на практике читайте в статье → “Коэффициент текущей ликвидности предприятия и отрасли (Curret Ratio). Формула расчета. Норматив“.

Жданов Василий Юрьевич, к.э.н.

Формула и вычисления по коэффициенту абсолютной ликвидности

Расчет абсолютной ликвидности производится согласно данным по балансу предприятия. Для его вычисления в настоящее время существует очень много разнообразных компьютерных программ, с помощью которых можно легко и быстро произвести необходимый расчет, и установить рентабельность предприятия.

Данный коэффициент отражает выплачиваемый процент по краткосрочным займам за счет финансовых ресурсов фирмы.

Такой показатель ликвидности помимо собственника, интересен и другим сторонним лицам, к которым относятся:

1. финансовые вкладчики, которые перед вложением денежных средств отслеживающие коэффициент текущей ликвидности;
2. производители различных товаров, принимающие решения о возможности предоставить рассрочку по платежам;
3. банковские сотрудники, требующие предоставления гарантий по выплате финансовых кратковременных займов, выдаваемые фирме.

Формула вычисления «абсолютной ликвидности» выглядит следующим образом:

К(ал)=(ФР+ДВ)/ТО, где:

• К(ал) – коэффициент абсолютной ликвидности;
• ФР – финансовые ресурсы компании;
• ДВ – денежные вложения, не длительного характера;
• ТО – текущий этап обязательств.

В заграничных денежных анализах организаций, применяется установленный нормативной базой ограничительный показатель такого коэффициента, который равняется 0.2. Данное числовое значение указывает на то, что ежедневно компания должна иметь возможность оплачивать двадцать процентов от всей взятой суммы займа, финансовому учреждению.

В Российской Федерации, такой показатель не обосновывается ни одним нормативным документом, однако большинство кредитных учреждений пользуются установленным коэффициентом. Получается, что предприятие считается успешным, если учредители способны отдавать каждый месяц двадцать процентов заработанных средств на погашение имеющихся пассивов.

Также существуют финансовые организации, предоставляющие кратковременные кредиты, у которых установленный коэффициент составляет более 50 процентов.