Альтернативные стоимость

Как правильно рассчитать показатель IRR

Прежде всего, следует учитывать специфику деятельности компании, в которую инвестируются средства. Не лишним будет анализ конкурентов, статистические данные по ставкам банков (кредиты и депозиты), процент инфляции

Для более глубокого анализа и для долгосрочных проектов рекомендуется принимать во внимание среднюю величину экономического цикла

Многие подумают, что найти внутреннюю норму доходности самостоятельно, без помощи финансовых аналитиков невозможно. Однако это не так. Для лучшего понимания разделим процесс вычисления IRR на несколько этапов. Далее, в зависимости от срока вложений и исходных данных, выберем подходящий способ. А начнем с формулы.

Формула расчета внутренней нормы рентабельности

Формула ВНД выражается через показатель NPV, который приравнивается к нулю:

\

​\( CF0-…CFn \)​ – денежный поток за каждый год существования проекта;

​\( 0-…n \)​ – номер года.

А теперь приведем эту формулу к общему виду:

\

Расчет IRR вручную довольно затруднителен, поскольку здесь используется метод подбора и функция возведения в степень. Как можно решить это уравнение? Есть три метода.

Способы вычисления ВНД

Рассчитать внутреннюю норму доходности можно любым удобным способом:

• с помощью редактора Excel или Google-таблиц;
• графическим методом;
• с помощью онлайн-калькулятора.

Последний метод, безусловно, является путем наименьшего сопротивления при отсутствии времени и навыков использования функций электронных таблиц и построения графиков. Достаточно лишь корректно указать исходные параметры. А мы остановимся на двух первых методах.

Как рассчитать ВНД в Excel

Для определения ВНД инвестиционного проекта в Excel используется функция ВСД (внутренняя ставка доходности).

С помощью этой функции величина денежного потока корректируется с учетом ставки дисконта.

Скорректированный денежный поток определяется так:

\

​\( CF \)​ – денежный поток;

​\( r \)​ – ставка дисконтирования.

При этом обязательно должны быть соблюдены условия:

• в диапазоне значений DACF должна быть хотя бы одна положительная и одна отрицательная величина;

• значения располагаются строго в хронологическом порядке;
• пустые ячейки в расчете не участвуют;
• при регулярных поступлениях денежных средств ВНД всегда имеет одно значение.

Ставка дисконтирования – 12%

Денежные потоки:		1	2	3	4	5	6	7	8	ИТОГО
Поступления	0,00	5000,00	7000,00	9800,00	13720,00	19208,00	26891,20	37647,68	52706,75	171973,63
Расходы	62500,00	0,00	0,00	0,00	0,00	3000,00	0,00	0,00	0,00	3000,00
Денежный поток	-62500,00	5000,00	7000,00	9800,00	13720,00	16208,00	26891,20	37647,68	52706,75	168973,63
Денежный поток нарастающим итогом	-62500,00	-57500,00	-50500,00	-40700,00	-26980,00	-10772,00	16119,20	53766,88	106473,63	X
Номер года		1	2	3	4	5	6	7	8	9
Дисконтированный денежный поток	-62500,00	4464,29	5580,36	6975,45	8719,31	9196,85	13623,92	17029,90	21287,37	86877,44
Скорректированный денежный поток	-70000,00	5600,00	7840,00	10976,00	15366,40	18152,96	30118,14	42165,40	59031,56
Маржа безопасности		-58035,71	-52455,36	-45479,91	-36760,60	-27563,75	-13939,83	3090,07	24377,44
Срок окупаемости, лет	7
Чистая приведенная стоимость (NPV), USD	24377.44
Внутренняя норма доходности (IRR), %	19%

Графический метод определения IRR

Если подставлять в формулу расчета NPV различные значения r, то мы получим график зависимости чистой приведенной стоимости от ставки дисконта. Пересечение кривой NPV с осью Х будет являться значением IRR.

На графике определена внутренняя норма доходности проектов А и Б:

Расчет внутренней нормы доходности в Excel для несистематических поступлений

При нерегулярных поступлениях денег функция ВСД не работает, поскольку ставка дисконта для каждого периода будет изменяться. Для несистематических поступлений расчет ВНД инвестиционного проекта выполняется с использованием функции ЧИСТВНДОХ:

Альтернативная стоимость – примеры

Рассмотрим два примера применения понятия альтернативной стоимости в повседневной жизни:

• Нотариальная контора имеет в месячном бюджете восемьдесят тысяч рублей. К предметам первой необходимости относятся планшеты для сотрудников, чтобы они могли работать не только на территории конторы. Сумма расходов составит пятьдесят тысяч рублей. С другой стороны, нужно купить принтер и плоттер для печати документов. Это обойдется в сорок тысяч рублей. Также в офис требуется новая мебель для нескольких кабинетов – это тридцать пять тысяч рублей. Фирма имеет ограниченные финансовые ресурсы, поэтому важнее будет обеспечить сотрудников необходимыми устройствами для работы. Следовательно, альтернативная стоимость – это плоттер и принтер.
• Предприниматель получает крупную прибыль – 600 000 рублей. На эти деньги он может обновить оборудование для производства товаров или приобрести авто для корпоративного автопарка. Бизнесмен анализирует ситуацию и выбирает новую технику. Авто – альтернативная стоимость. 

Расчет альтернативной стоимости для индивида

Термин «альтернативная стоимость» применяется и к индивиду. В процессе своей жизнедеятельности индивид регулярно принимает решение относительно экономического выбора, даже если не всегда осознает этот выбор.

В случае совершения индивидом выбора между двумя товарами, представляющими альтернативу друг для друга, а также имеющими одинаковый уровень полезности для этого индивида, выбрав один из товаров и заплатив за него N-ое количество денежных средств при стоимости отвергнутого товара, равной L (величина L превышает величину N), индивид придает выбранному товару альтернативную стоимость, равную L. Как результат, при исчезновении из продажи выбранного более дешевого товара индивид сможет получить такую же полезность посредством приобретения ранее отвергнутого товара за цену L.

В случае определения альтернативной стоимости определенного времяпрепровождения индивида в альтернативную стоимость будут включаться издержки на оплату времяпрепровождения (за вычетом расходов, которые неизбежны при любом выборе) и упущенная выгода (то есть тот доход, который индивид мог бы получить за аналогичное время, выбрав работу).

Рассмотрим порядок расчета альтернативной стоимости для индивида на конкретных примерах.

Пример № 1.

Допустим, человек собрался посетить ночной клуб, где намерен поужинать, выпить коктейлей и потанцевать. Общая продолжительность посещения ночного клуба составит четыре часа. Альтернативная стоимость посещения ночного клуба включает те расходы, которые понесет индивид, приобретая в клубе услуги, а также сумму заработной платы, которую он мог бы получить, если бы провел это время не в клубе, а на работе.

Предположим, что вход в ночной клуб стоимость 700 рублей, стоимость ужина составляет 2000 рублей, стоимость коктейлей – 1500 рублей. Таким образом, общие затраты индивида на посещение клуба составляют 4200 рублей (700 + 2000 + 1500). При этом следует отметить, что даже при условии отказа от посещения клуба индивид должен поужинать, что неизбежно ведет к возникновению затрат, однако ужин в домашних условиях обойдется существенно дешевле, к примеру, 400 рублей. Таким образом, издержки индивида на посещение ночного клуба составляют 3800 рублей (4200 – 400).

При условии ставки заработной платы за час в размере 500 рублей, потенциальный заработок за время, потраченное на посещение ночного клуба, составляет 2000 рублей (500 х 4). В результате альтернативная стоимость посещения клуба представляет собой сумму в размере 5800 рублей (3800 + 2000).

Пример № 2.

Экономисту необходимо осуществить покраску стен в квартире. Перед экономистом стоит выбор из двух альтернатив:

• во-первых, он может привлечь для этой работы мастера, который затратит на работу 24 часа (три рабочих дня по 8 часов) и потребует оплаты своих услуг в размере 150 рублей за час работы;
• во-вторых, он может выполнить прокраску стен своими силами, поскольку во время учебы он подрабатывал на стройке, и обладает необходимыми навыками. Однако с учетом того, что его профессионализм ниже, чем у мастера, на покраску будет затрачено 26 часов. Однако в пользу этого варианта свидетельствует тот факт, что денег за покраску платить не придется.

Часовая тарифная ставка экономиста составляет 400 рублей.

Без учета упущенной выгоды от выполнения экономистом работы по специальности, на первый взгляд, целесообразно выбрать второй вариант, однако это неправильно.

Экономист за 26 часов своей работы получит доход в размере 10400 рублей (400 х 26). В то время как оплата услуг мастера по покраске стен обойдется ему в 3600 руб. (150 х 24). В этом случае альтернативная стоимость его выбора составит 6800 рублей.

Кривая альтернативных издержек

Экономисты выделили закон, касающийся альтернативных издержек: закон увеличения альтернативных издержек. 

То есть, чем больше мы производим одних товаров, тем больше жертвуем другим. Это логично. На каждую единицу мы тратим материалы, деньги и рабочую силу, а это значит, что мы можем производить меньше альтернативных товаров. Чтобы лучше понять, сколько альтернативных товаров стоит произвести основной продукт, мы разработали кривую альтернативных затрат (кривую производственных возможностей или кривую альтернативных затрат). Это выглядит примерно так:

Точки AD обозначают все ситуации, в которых возможно произвести определенное количество товаров с затратами всех ресурсов. Это будет рациональное использование кривой. Точка G обозначает ситуацию, для которой больше не будет достаточно ресурсов. Точка E — это ситуация, когда задействованы не все ресурсы.

Построение кривой производственных мощностей помогает визуально увидеть, какой объем производственной мощности является достаточным, и проанализировать ситуацию, когда необходимо производить как один и тот же продукт, так и тот же продукт, чтобы в конечном итоге оставаться в прибыли.

Будущая стоимость и приведенная (текущая) стоимость

Сравнение текущей стоимости (PV) с будущей стоимостью (FV) лучше всего иллюстрирует принцип временной стоимости денег и необходимость взимания или выплаты дополнительных процентных ставок, основанных на риске. Проще говоря, с течением времени деньги сегодня стоят больше, чем те же деньги завтра. Будущая стоимость может относиться к будущим денежным потокам от инвестирования сегодняшних денег или будущим платежам, необходимым для возврата денег, взятых сегодня в долг.

Будущая стоимость (FV) — это стоимость текущего актива на определенную дату в будущем, основанную на предполагаемых темпах роста. Уравнение FV предполагает постоянные темпы роста и единовременный авансовый платеж, который остается нетронутым на протяжении всего периода инвестирования. Расчет справедливой стоимости позволяет инвесторам с разной степенью точности прогнозировать сумму прибыли, которую можно получить от различных инвестиций.

Приведенная стоимость (PV) — это текущая стоимость будущей суммы денег или потока денежных средств при заданной норме прибыли. Приведенная стоимость принимает будущую стоимость и применяет ставку дисконтирования или процентную ставку, которая может быть получена в случае инвестирования. Будущая стоимость говорит вам, сколько будет стоить инвестиция в будущем, а текущая стоимость говорит вам, сколько вам нужно в сегодняшних рублях, чтобы заработать определенную сумму в будущем.

Инфляция и покупательная способность

Инфляция — это процесс, при котором цены на товары и услуги со временем растут. Если вы получите деньги сегодня, вы сможете покупать товары по сегодняшним ценам. Предположительно, инфляция вызовет рост цен на товары в будущем, что снизит покупательную способность ваших денег.

Можно ожидать, что деньги, не потраченные сегодня, потеряют ценность в будущем из-за некоторой подразумеваемой годовой ставки, которой может быть инфляция или норма прибыли, если деньги были вложены. Формула приведенной стоимости дисконтирует будущую стоимость к сегодняшним рублям с учетом предполагаемой годовой ставки либо из инфляции, либо из нормы прибыли, которая могла бы быть получена, если бы сумма была инвестирована.

Ставка дисконтирования для определения приведенной стоимости

Ставка дисконтирования — это норма доходности инвестиций, которая применяется при расчете приведенной стоимости. Другими словами, ставка дисконтирования была бы упущенной нормой прибыли, если бы инвестор решил принять сумму в будущем по сравнению с той же суммой сегодня. Ставка дисконтирования, выбранная для расчета приведенной стоимости, очень субъективна, потому что это ожидаемая норма прибыли, которую вы получили бы, если бы вы вложили сегодняшние доллары в течение определенного периода времени.

Во многих случаях определяется безрисковая ставка доходности, которая используется в качестве ставки дисконтирования, которую часто называют пороговой ставкой. Ставка представляет собой норму прибыли, которую необходимо получить от инвестиций или проекта, чтобы их можно было продолжать. Ставка казначейских облигаций США (или государственных облигаций других стран, в России это ОФЗ) часто используется в качестве безрисковой ставки, поскольку казначейские облигации поддерживаются правительством США. Так, например, если двухлетние трежерис дают 2% годовых или доходности, инвестиции должны приносить как минимум более 2%, чтобы оправдать риск.

Ставка дисконтирования — это сумма временной стоимости и соответствующей процентной ставки, которая математически увеличивает будущую стоимость в номинальном или абсолютном выражении. И наоборот, ставка дисконтирования используется для расчета будущей стоимости с точки зрения приведенной стоимости, позволяя кредитору рассчитаться по справедливой сумме любых будущих доходов или обязательств по отношению к приведенной стоимости капитала. Слово «дисконт» относится к будущей стоимости, дисконтируемой до текущей стоимости.

Расчет дисконтированной или приведенной стоимости чрезвычайно важен во многих финансовых расчетах. Например, чистая приведенная стоимость, доходность облигаций и пенсионные обязательства зависят от дисконтированной или приведенной стоимости. Изучение того, как использовать финансовый калькулятор для расчета приведенной стоимости, может помочь вам решить, следует ли вам принимать такие предложения, как скидка наличными, 0% финансирование при покупке автомобиля или выплаты по ипотеке.

Критика текущей стоимости

Как указывалось ранее, расчет приведенной стоимости предполагает допущение, что доходность средств может быть получена за определенный период времени. В приведенном обсуждении мы рассмотрели одну инвестицию в течение одного года. Однако, если компания решает продолжить серию проектов, которые имеют разную норму доходности для каждого года и каждого проекта, приведенная стоимость становится менее определенной, если эти ожидаемые нормы доходности нереалистичны

Важно учитывать, что при принятии любого инвестиционного решения не гарантируется процентная ставка, а инфляция может снизить доходность инвестиций

Альтернативная стоимость и структура капитала

Анализ альтернативных затрат также играет решающую роль в определении структуры капитала бизнеса .

Фирма несет расходы на выпуск как долгового, так и акционерного капитала, чтобы компенсировать кредиторам и акционерам риск инвестиций, но каждый из них также несет альтернативные издержки. Например, средства, используемые для выплат по ссудам, нельзя инвестировать в акции или облигации, которые предлагают потенциальный инвестиционный доход. Компания должна решить , принесет ли расширение, вызванное мощью долга , большую прибыль, чем она могла бы получить за счет инвестиций. Фирма пытается взвесить затраты и выгоды от выпуска долговых обязательств и акций, включая как денежные, так и немонетарные соображения, чтобы достичь оптимального баланса, который минимизирует альтернативные издержки. Поскольку альтернативные издержки являются перспективным соображением, фактическая норма прибыли для обоих вариантов сегодня неизвестна, что делает такую ​​оценку на практике сложной.

Предположим, что компания в приведенном выше примере отказывается от нового оборудования и вместо этого инвестирует в фондовый рынок. Если выбранные ценные бумаги снизятся в цене, компания может в конечном итоге потерять деньги, а не получить ожидаемую 12-процентную прибыль.

Для простоты предположим, что доходность инвестиций составляет 0%, что означает, что компания получает именно то, что вложила. Альтернативные издержки выбора этого варианта составляют 10% – 0% или 10%. Также возможно, что если бы компания выбрала новое оборудование, это не отразилось бы на эффективности производства, а прибыль оставалась бы стабильной. Альтернативные издержки выбора этого варианта тогда составляют 12%, а не ожидаемые 2%.

Важно сравнить варианты инвестирования с аналогичным риском. Сравнение казначейских векселей , которые практически не сопряжены с риском, с инвестициями в высоко волатильные акции может привести к неверным расчетам

Оба варианта могли предполагать доходность 5%, но правительство США поддерживает норму доходности казначейских векселей, в то время как на фондовом рынке такой гарантии нет. Хотя альтернативная стоимость любого из вариантов составляет 0 процентов, казначейские векселя являются более безопасной ставкой, если учесть относительный риск каждой инвестиции.

Шаги

Метод 1 из 3: Выберите переменные

1. 1
   Издержки — понятие относительное.

   Упущенная возможность означает, что? выбирая один вариант, вы теряете возможность выбрать второй. Например, если вы отправились в кругосветное путешествие на год, вы потеряли возможность поработать дома в этом году.

   Это означает, что должны быть рассмотрены по крайней мере 2 варианта, которые будут сравниваться с другими вариантами (или друг с другом).

2. 2
   Сделайте сравнение на основе общих единиц измерения. Альтернативные издержки можно рассчитать в валютах, весах или в продуктах. Иногда их также можно вычислить в нематериальных единицах, таких как личное счастье или опыт.

3. 3
   Выберите один период времени. Каждый вариант должен быть оценен на основе информации за один периода времени, например, за час, день, месяц или год.

Метод 2 из 3: Оцените варианты

1. 1
   Рассмотрите 2 варианта для данного периода времени.

   Например, возможность кругосветного путешествия или возможность поработать дома.

   Для наглядности напишите их на бумаге в разных колонках.

2. 2
   Оцените первый вариант на основе того, какие результаты будут достигнуты, если вы выберите другой вариант.

   Например, альтернативными издержками кругосветного путешествия будут доходы от работы дома.

   .

3. 3
   Сложите издержки первого варианта, которых не будет при выборе второго варианта.

   • В нашем примере предположим, что связь и питание будут стоить одинаково как для работы дома, так и для путешествия.
   • Альтернативные издержки путешествия по всему миру составляют $35000 (заработной плата) плюс $5000 (другие доходы). Таким образом, альтернативные издержки кругосветного путешествия в течение года составят $40000 .

4. 4
   Аналогично оцените второй вариант.

   Рассмотрим издержки работы в течение года вместо путешествия по всему миру. Если у вас контракт на написание книги о вашем путешествии в размере $20000, то альтернативные издержки работы дома будут составлять $20000 плюс начало вашей писательской карьеры.

   В некоторых случаях издержкой может быть опыт, который трудно выразить в числах (в деньгах).

5. 5
   Выберите, какие альтернативные издержки кажутся больше. Выбор может быть основан на рассмотрении чисел (цен) или на личном предпочтении нематериальных вещей, таких как писательская карьера.

Метод 3 из 3: Примеры альтернативных затрат

1. 1
   Рассмотрим альтернативные издержки на примере производства.

   Допустим, есть две машины на нашем производстве. Одна машина сломалась, и ее простой обходится в $100 в час в виде заработной платы. За один час производится продукции на $500. Альтернативные издержки составляют $400 в час для каждой машины. Теперь вы можете оценить значимость быстроты ремонта машины на основе альтернативных издержек за каждый день простоя. Для 8-часового рабочего дня альтернативные издержки составляют $3200.

   Альтернативные издержки часто рассчитывается как потеря маржинальной прибыли, если часть производственных мощностей простаивает. .

2. 2
   Теперь рассмотрим издержки на обучение сотрудников. Здесь 2 варианта: провести обучение, что позволит увеличить производительность труда сотрудников, или позволить им работать в обычном режиме (без обучения).

   • Рассчитайте альтернативные издержки на обучение, если на него отводится половина рабочего дня (4 часа). Умножьте почасовую заработную плату одного работника на количество часов обучения. Например, если почасовая заработная плата составляет $15, умножьте $15 на 4. Теперь умножьте $60 на количество сотрудников, которые проходят обучение. Если это 2 человека, то $120 — альтернативные издержки обучения всех работников или $60 на одного работника.
   • Рассчитайте альтернативные издержки без обучения. Поинтересуйтесь у инструктора по обучению, какую дополнительную прибыль принесет каждый работник, прошедший подготовку. Если инструктор полагает, что прибыль увеличится на $50000 в год при обучении 2 сотрудников, разделите этот дополнительный доход на количество рабочих дней в году (261 день). Альтернативные издержки составят $ 50000/261 или $191,57 в день для 2 сотрудников или $95,78 на одного работника в день.

Что такое альтернативная стоимость

Альтернативная стоимость — одно из фундаментальных понятий экономики. С его помощью вы можете решить, какой вариант лучше, и отследить эффективность компании или окупаемость инвестиций по сравнению с другими вариантами.

лучше всего объяснить это простым языком на примере: у вас есть 4 вкладки. Из них вы можете:

• 4 стула;
• 2 стола;
• 1 стол и 2 стула.

Альтернативная стоимость 4 стульев равна 2 столам.

Этот термин используется, когда они хотят визуализировать все гипотетические варианты и сделать наиболее оптимальный и разумный выбор. Альтернативная стоимость может быть выражена как в физической стоимости (в товарах), как в нашем случае, так и в денежном выражении.

Как пользоваться показателем IRR для оценки инвестиционных проектов

Внутренняя норма доходности используется не только для анализа инвестиций в бизнес. Рассмотрим примеры для частного инвестора, приобретающего активы на фондовом рынке:

• IRR денежных потоков держателя облигации показывает доходность инвестиций к моменту погашения ценной бумаги;
• IRR, рассчитанная исходя из доходов и издержек акционера, является показателем доходности акции в долгосрочном периоде.

Понятно, что по акциям невозможно предугадать размер дивидендов. Но можно использовать статистические данные за предыдущие периоды. Этот метод анализа не подходит для ценных бумаг с высокой волатильностью.

Показатель IRR можно сравнивать не только со ставкой дисконтирования. Если инвестор планирует использовать заемные средства, можно сопоставить значение IRR со ставками по банковским депозитам. Также следует сравнить внутреннюю и ожидаемую норму доходности – это позволит принять решение об использовании финансового рычага.

Модели экономического выбора

1. На первом этапе нужно помнить о том, что альтернатив имеется большое количество.
2. На втором этапе необходимо выбрать наиболее подходящий для вас вариант, взвесив все плюсы и минусы данного производства.
3. На третьем этапе уже необходимо конкретно определить цели производства.
4. На четвертом этапе необходимо определить альтернативную стоимость, то есть наилучшую из всех возможных.
5. На пятом этапе необходимо отбросить все альтернативы и оставить наиболее для вас подходящие.

Из этого следует сделать вывод о том, что альтернативная стоимость – это то, что должно быть отдано взамен достижения максимального результата (наилучшая из всех возможных альтернатив – это и есть цена выбора).

Показатель альтернативной стоимости можно признавать как субъективным, так и объективным. Субъективным показателем он является в плане того, что нужно сделать выбор, а объективной в плане того, кто совершает такой выбор.

Альтернативные издержки и возможности экономики

К примеру, жители одной страны могут использовать свои природные и людские ресурсы для того, чтобы произвести товары из двух групп – средства производства и предметов потребления. На графике ниже изображены производственные возможности.

Нужна помощь преподавателя?
Опиши задание — и наши эксперты тебе помогут!

Описать задание

Опираясь на построенный график производственных возможностей экономики можно утверждать, что по оси абсцисс откладывается количество предметов потребления (Х), по оси ординат – количество средств производства (У). Таким образом, кривая АВСС, которая носит название границы области производственных возможностей, отражает максимальные возможные объёмы производства предметов потребления и средств производства при полном использовании всех имеющихся ресурсов.

Стоит отметить, что каждая точка на кривой представляет собой конкретную комбинацию этих двух видов товаров.

Пример 2

Точка В является комбинацией Хв единиц предметов потребления и Ув единиц средств производства.

График, представленный на изображении даёт возможность более точно визуализировать связи взаимосвязанных понятия – ограниченность ресурсов, выбор и затраты, как они интерпретируются в экономической теории.

Кривая АВСО, иными словами граница области производственных возможностей, характеризует одновременно и возможный, и желательный выпуск продукции. Именно из точек, которые лежат на данной кривой и одновременно представляют различные возможные сочетания выпуска средств производства и предметов потребления. В данной ситуации необходимо сделать выбор и отдать приоритет той группе, которая представляет в данный момент наибольший интерес.

Сравнивая точки В и С, при этом выбирая точку В, люди предпочтут производство наименьшего количества предметов потребления (Хв) и наибольшего количества производства (Ув), вместо того, чтобы выбрать точку С (Хс, Ус). Необходимо уточнение, при переходе из точки В в точку С люди получают дополнительно АХ=ОХс-ОХв единиц предметов потребления, но для этого необходимо потратить для этого ДУ=Оус-ОУв единиц средств производства.

Исходя из всего вышесказанного, можно утверждать, что альтернативными издержками, иначе говоря, затратами отвергнутых возможностей продукта, можно называть самый дорогостоящий из вариантов, которым пришлось пожертвовать с целью увеличения его объёма выпуска.

Важно отметить, что альтернативную стоимость продукта Х составляет именно тот продукт, который не был произведён вследствие того, что был произведён Х. 

Также стоит отдельное внимание обратить на форму кривой АВСО. Она имеет форму выпуклой линии вправо и вверх иными словами вогнута к началу координат

Это происходит по причине того, что одни ресурсы могут быть более эффективно применены в производстве предметов потребления, а другие используются в процессе производства средств производства. Перемещаясь по границе производственных возможностей вправо и вниз получается изменить данным движением саму структуру производства в сторону увеличения выпуска предметов потребления. Однако вместе с тем необходимо будет вовлечь всё в большей степени сравнительно малоэффективные для их выпуска ресурсы. Таким образом, производство каждой дополнительной единицы предметов потребления должно быть оплачено всё большим сокращением выпуска средства производства.

Замечание

По мере того, как приближается к любой из осей координат наклон кривой к данной оси, то будут увеличиваться альтернативные издержки.

Всё ещё сложно?
Наши эксперты помогут разобраться

Все услуги

Решение задач

от 1 дня / от 150 р.

Курсовая работа

от 5 дней / от 1800 р.

Реферат

от 1 дня / от 700 р.

Суть приведенной стоимости (PV)

Приведенная стоимость — это концепция, согласно которой сумма денег сегодня будет стоить больше, чем та же сумма в будущем. Другими словами, деньги, полученные в будущем, не стоят столько, сколько эквивалентная сумма, полученная сегодня.

Получение 100 000 рублей сегодня будет стоить более 100 000 рублей через пять лет. Почему? Инвестор может вложить 100 000 рублей сегодня и предположительно получить доход в течение следующих пяти лет. Приведенная стоимость учитывает любую процентную ставку, которую может принести инвестиция.

Например, если инвестор получает 100 000 рублей сегодня и может получать доходность 5% в год, то сегодняшняя 100 000 рублей, безусловно, стоит больше, чем получение 100 000 рублей через пять лет. Если инвестор ждал пять лет, чтобы получить 100 000 рублей, возникли бы альтернативные издержки или инвестор потерял бы доходность за пять лет.

Альтернативные издержки (стоимость) это

Альтернативные издержки (Альтернативная стоимость, Издержки упущенной выгоды, Издержки альтернативных возможностей, Opportunity cost) — это упущенная выгода в результате выбора одного из альтернативных вариантов использования ресурсов, подразумевающая отказ от остальных вариантов. Если вариантов много, то можно сравнивать с максимальным или между собой. Второе обычно применяется в случаях, когда положительный эффект проявляется не только в деньгах или товарах. Например, одноразовый или постоянные заказы.

Чаще всего речь идет о прибыли или доходе (о денежном представлении). Тем не менее, альтернативная стоимость может выражаться в натуральном виде (например, количестве товаров) или времени.

Если говорить простыми словами, то издержки упущенной выгоды — это нечто, от чего вы отказываетесь в пользу чего-то иного. Например, вы пришли в магазин с определенной суммой денег и у вас выбор: можете взять мясо или рыбу. Для простоты, допустим, что мясо вдвое дороже рыбы. Если вы выберите мясо, то альтернативная стоимость будет равна 2 рыбам, а если выбираете рыбу, то для нее это половина мяса.

Если речь идет о деньгах, то альтернативные издержки считают как потерянную прибыль от отказа от иного варианта. 

Пример с заказами. Допустим, если фрилансеру предлагают 15 проектов с разной ценой (минимальный 50 рублей, средний 100 рублей, максимальный 200 рублей), но успеть он может только один, то необходимость взяться за средней стоимости проект (например, 150 рублей) порождает упущенную выгоду в виде прибыли от самого выгодного (200 рублей). Простыми словами, это как всем знакомая фраза «чтобы сделать …, мне пришлось отказаться от …».

Пример с инвестициями. Допустим, вы хотите вложить деньги в некий финансовый инструмент с доходностью 15%. Его альтернативной стоимостью можно считать обычный депозит с 10%. Это означает, что для получения 15% пришлось отказаться от 10%, и так же то, что если вложения будут приносить меньший доход, чем депозит, то подобные вложения неэффективны.

В общем случае, альтернативные издержки рассматриваются через кривую производственных возможностей и носят субъективный характер, но об этом в одном из следующих обзоров.